ביטוח מנהלים, קופות גמל, קרנות השתלמות, פנסיה וביטוח

האינטרנט ממשיך לחולל מהפכות בשוק ההון הישראלי. אם לא יהיו תקלות בלתי צפויות, ההערכות הן כי כפי שפורסם כבר במארס 2006 ב-TheMarker, כל אזרח יוכל לרכוש קרנות נאמנות באמצעות האינטרנט עד סוף 2007, בתעריף מוזל. מדובר במכרז שפירסם השבוע איגוד קרנות הנאמנות, בראשותו של רועי ורמוס.

הזוכה במכרז יקים פלטפורמה שתאפשר לרכוש באופן ישיר כל קרן נאמנות בישראל, תוך חיסכון של עמלות ההפצה המשולמות על ידי הקרנות לבנקים - חיסכון של עד 0.8%.

האיגוד, המאגד בתוכו את כלל מנהלי קרנות הנאמנות בישראל, פירסם את המכרז בין יותר מעשרה גופים, שהם כלל הבנקים המקומיים והזרים חברי הבורסה בישראל. ההערכות הן כי דווקא הבנקים הקטנים והבינוניים ואולי גם הבנקים הזרים יהיו המעוניינים ביותר בבניית הפלטפורמה, מכיוון שהבנקים הגדולים הם הנהנים העיקריים מעמלות ההפצה.

ועדת בכר הורתה לבנקים למכור את אחזקותיהם בחברות ניהול קרנות הנאמנות. בתמורה, ניתנה לבנקים זכות לגבות עמלות הפצה ממנהלי הקרנות. מדובר בעמלות המגיעות לשיעור של עד 0.8% במכירה של קרן נאמנות מנייתית, שדמי הניהול הממוצעים שלה הם 2.4%. לפיכך, כאשר לקוח רוכש כיום בבנק מסוים קרן נאמנות ומשלם דמי ניהול שנתיים של 3%, ,0.8% מתוך התשלום נשארים בבנק; מנהל הקרן מקבל רק 2.2%.

הפלטפורמה שתוקם, תחסוך ללקוח את תשלום דמי ההפצה, כלומר במקום לשלם 3% דמי ניהול על הקרן, הוא ישלם רק 2.2%, או אולי מעט יותר, אם תוטל עמלה מזערית עבור הגוף שיקים את הפלטפורמה. בכך ייחסך תשלום מהותי של עמלת ההפצה. אם אכן יושלם המהלך כמתוכנן, הרי שמדובר במהפכה של ממש בתחום של שיווק קרנות הנאמנות בישראל, והשלמה מלאה של מסקנות ועדת בכר כפי שנתפשו על ידי חברי הוועדה בתחילה.

מקור ונתונים נוספים: הארץ

היועצים בבנקים נהפכו בשנה האחרונה לדמויות המחוזרות ביותר בשוק ההון המקומי. הסיבה לכך פשוטה - היועצים מהווים את התחנה האחרונה שבין המשקיע, אותו לקוח קטן של הבנק, למוצר הפיננסי שבו הוא מחליט להשקיע. הנתונים הוכיחו כי אותה תחנה אחרונה שבה הלקוח נותן את פקודת הרכישה היא המקום החשוב ביותר להיות בו, אם אתה משווק קרן נאמנות או קופת גמל.

לכן, לדברים שלהלן - מפיו של ס.ל (השם המלא שמור במערכת), בכיר לשעבר במערך הייעוץ באחד הבנקים הגדולים - חשיבות של ממש. מעבר להעמדת מראה מול פרצופם של הבנקים והרגולטורים, הם עשויים ללמד אותנו - הלקוחות - כמה דברים על ניהול תיק ההשקעות שלנו.

לס‘ המון דברים מעניינים לומר על התנהגות הבנקים והיועצים כלפי הציבור, על שיטות העבודה של הבנקים במכירת קרנות נאמנות ועל היכולת של היועצים לתת שירות הוגן ללקוחות. הוא אמנם מתרפק קצת על העבר ומתגעגע למקצוע שעזב, אבל קשה שלא להסכים לחלק גדול מהדברים הקשים שיש לו לומר על מערכת הבנקאות ועל הדרך שבה היא משווקת מוצרים פיננסיים ללקוחות מבולבלים.

הבכיר הפורש גם לא חוסך ביקורת מהגופים הפרטיים הפועלים בשוק ההון, שהם ”בסך הכל אינטרסנטים שמרוויחים מהפעולות של הציבור ולא מתעניינים בטובתו”. על רמת המחירים בבורסה יש לו דעה ברורה: תחזיקו מזומן, והרבה. ואם יהיה לכם אומץ לא להישבר, אתם עוד תחגגו כשהבורסה תיפול.

מקור ונתונים נוספים: דהמרקר

”מחפש השקעה סולידית? למה שלא תרכוש את קרן שקליות כללי של בטוחה? זאת קרן די בטוחה, לפחות 90% מהנכסים שלה מושקעים באג”ח ממשלתיות לא צמודות ומקסימום 10% מהנכסים שלה מושקעים במניות”. כך אומרת יועצת ההשקעות ללקוח הנבוך, לאחר שביקש ממנה ייעוץ באיזו קרן נאמנות כדאי לו להשקיע. ”נראה שמדובר בהמלצה טובה”, חושב לעצמו הלקוח. ”מה כבר יכול להיות, אז 10% מהכסף יהיה בבורסה, נשים 10,000 שקל בקרן, על 90% נרוויח קצת וב-10% הנותרים ’נהמר’”, הוא אומר לעצמו. נחזור אליו מיד.

ייעוץ ההשקעות בישראל הופך להיות מקצוע מבוקש. היום כבר כולם רוצים להיות משקיעים בשוק ההון. קוראי העיתונים מבקשים ”טיפים“ על מניות, הכתבות הכי נקראות על ידי גולשי אתר TheMarker, באופן מובהק, הן הכתבות המסבירות מונחים מעולם הכלכלה וכללים בסיסיים כיצד להשקיע ובמה. הצמא לדעת, אחרי המהפכה שקרתה בשוק בעקבות ועדת בכר, הוא עצום. עשרות מיליארדי שקלים מחפשים כתובת, כלומר אפיקי השקעה, וכאשר הבורסה גואה ברקע, יש כאן מתכון מנצח לאנשי פרסום ייעוץ ושיווק.

אבל כאשר האינפורמציה עצומה ואנו נשטפים בפרסומות, די עלובות יש לומר, המספרות לנו כמה בית השקעות אחד מוצלח וכמה חכמים המנהלים בבית ההשקעות המתחרה, כדאי מאוד לחפש את מקורות המידע האובייקטיווים. כדאי לחפש את המידע הלא-שיווקי ולנסות להתעלם מגרפים ”מלוכלכים”, שמספרים לך על התשואה שעשתה קרן נאמנות מסוימת בין ינואר 2005 ל-17 ביולי 2006, או כמה תשואה נתנה קופת גמל אחרת בשלוש השנים האחרונות (שבמקרה היו היחידות שבהן היא קיימת).

מקורות מידע כאלו אינם פשוטים וגם לא תמיד זמינים. לרוב, הגופים המסחריים נוטים שלא לספק אותם כיוון שנוח להם להציג רק את הנתונים החיוביים שלהם ולא לתת במה לקרנות שנכשלו, קופות גמל שהתרסקו וקרנות השתלמות שבדיוק פספסו את גל העליות.

מקור ונתונים נוספים: דהמרקר

סוף סוף צפויה תחרות אמיתית לקרנות הנאמנות הישראליות. רשות ניירות אישרה אתמול הצעה לתיקון חוק קרנות הנאמנות באופן שיאפשר הצעת קרנות זרות בישראל. הדבר יאפשר לציבור המשקיעים בארץ לרכוש באופן ישיר בישראל, קרנות נאמנות המנוהלות ורשומות בחו”ל. כיום אמנם מתאפשרת הצעה בארץ של קרנות נאמנות הרשומות בחו”ל באופן תיאורטי, אך בפועל הדבר אינו מתממש, מפני שהחוק מחייב אותן לפעול בישראל כמו כל קרן נאמנות ישראלית (בתהליך הנקרא גיור). ההצעה שאישרה הרשות היא תיקון להצעה שאושרה כבר לפני כשנתיים, ועברה לאחרונה עיון מחודש.

בניגוד לפיקוח הקיים על מנהלי קרנות בישראל, הרשות לא תפקח על הקרנות הזרות, אלא תסתמך על הפיקוח הקיים עליהן בארצות מוצאן. מנהל קרן זרה יוכל להציע יחידות של הקרן לציבור בישראל אם לקרן יש אישור של הגוף המפקח עליה ברשימה מצומצמת של מדינות (בשלב זה - ארה”ב ואנגליה) להציע את יחידותיה בתחומן. כלומר, הרשות תאמץ את שיקול הדעת של אותם מפקחים לא רק לגבי הקרנות המקומיות להן הם נותנים היתר, אלא גם לגבי קרנות זרות אותן הם מתירים לאזרחיהן לרכוש.

מקור ונתונים נוספים: themarker

בשבוע שעבר בישר בנק דיסקונט כי הוא מתכוון להתחיל לגבות עמלות קנייה ומכירה בשיעור של 0.1% על רכישת קרנות נאמנות. דיסקונט הוא הבנק הראשון שמודיע על כוונה כזו, ויעשה כך החל ב-1 בדצמבר. סביר להניח ששאר הבנקים ילכו בעקבותיו.

הצעד של דיסקונט לא מפתיע. הבנקים הזהירו כבר לפני כשנה כי אם ייקחו מהם את ניהול קרנות הנאמנות (במסגרת רפורמת ועדת בכר), הם לא יסתפקו בגביית עמלת הפצה, אלא יחזרו לגבות עמלות קנייה ומכירה, כפי שמקובל בעולם וכפי שמקובל במסחר בניירות ערך אחרים.

מקור ונתונים נוספים: haaretz

השוואת קופות גמל

הרבה חגיגות היו בשוק ההון המקומי מאז תחילת נובמבר. מדד המעו”ף חצה את המחסום ההיסטורי של 900 נקודות, ענף תעודות הסל חגג את הנפקת התעודה ה-100 ובאופן כללי, תחילת החורף התאפיינה בעליות בבורסה. במקביל, התרחשה בשוק חגיגה של מוצרים חדשים. מדגם של מתקפת מכשירי ההשקעה שהוצעו לציבור בשבועיים הראשונים של נובמבר מעלה קרן נאמנות חדשה, חמש קופות גמל, שמונה תעודות סל ו-10 פקדונות מובנים חדשים שהונפקו לציבור.

מקור ונתונים נוספים: haaretz

קופות גמל

האירועים הביטחוניים, התנודתיות וחוסר הוודאות ששרר בשוק ההון הישראלי באוגוסט התבטאו בביצועי ענף קרנות הנאמנות. מסיכום חודשי שפירסמה מיטב ניהול השקעות, עולה כי הקרנות המתמחות במניות חו”ל הובילו את הענף עם תשואה ממוצעת של 1.1% באוגוסט.

ברשימת 10 הקרנות עם הביצועים הטובים ביותר באוגוסט מככבות שמונה קרנות המשקיעות בחו”ל. ואולם הצד האפל של קרנות חו”ל נמצא ברשימת 10 הקרנות הגרועות באוגוסט, שגם בו ניתן למצוא שש קרנות המשקיעות בחו”ל.

ההסבר לפיצול האישיות של קרנות חו”ל טמון בחודש הקשה שעבר על ענף האנרגיה בגלל הצניחה במחיר הנפט. מרבית קרנות חו”ל שספגו את הירידות הן אלו המשקיעות בחברות אנרגיה בחו”ל -

למעט קרן הנאמנות מיטב זהב הנמצאת גם היא ברשימה. ברשימת 10 הקרנות נמצאת גם קרן הנאמנות אילנות אנרגיה ותחליפים, שנראה כי תחליפי האנרגיה לא עזרו לה לגבות את הירידות במחיר הנפט.

מקור ונתונים נוספים: הארץ

אפריקה ישראל ניהול קרנות נאמנות, זרוע ניהול הקרנות של אפריקה ישראל שבשליטת לב לבייב, משיקה קרן נאמנות פטורה, שתשקיע לפחות 50% מהשווי הנקי של נכסי הקרן בני”ע נסחרים בחו”ל - אפריקה חו”ל.

ניהול השקעות הקרן מבוצע ע”י ארטרייד, אשר אחד מבעלי המניות בה הינו מייקל דיוויס. מהחברה נמסר, כי הקרן מאפשרת למשקיעים לפרוס את השקעותיהם על פני מגוון ענפים צומחים ומניבים כגון: אנרגיה וסחורות (כ-30%), מים ואנרגיה אלטרנטיבית (כ-30%), שירותי רפואה (כ-25%), תעשייה ופיננסים (כ-10%) טכנולוגיה (כ-5%) .

מעוז חן, מנכ”ל אפריקה ישראל ניהול קרנות נאמנות, אמר: ”אפריקה חו”ל מאתרת מניות גלובליות בעלות פוטנציאל צמיחה בעיקר בשווקי המערב, וגם בשווקים המתעוררים. פריסתה הגלובלית של אפריקה ישראל מעניקה לה יתרון ממשי באיתור חברות ותחומי השקעה בעלי פוטנציאל גבוה. לפחות 50% מהשווי הנקי של נכסי הקרן יושקעו בני”ע הנסחרים בחו”ל, עם דגש על חברות גלובאליות הנמצאות בתהליכי צמיחה והתייעלות”.

מקור ונתונים נוספים: YNET

השוואת קופות גמל

בעקבות השינוי בתקנות קופות הגמל, פקן פלוס משיקה קרן נאמנות ראשונה העוסקת בחסכון גמל, פקן פלוס חסכון גמל, קרן מיוחדת שתאפשר חסכון נזיל לילדים בהוראת קבע.

לפי התיקון החדש בתקנות מס הכנסה הנוגעות לקופות גמל כספי התגמולים שיופקדו בקופות גמל החל מה 1.1.06 יהיו ניתנים למשיכה החל מגיל 60 ולא על פי ותק של 15 שנה כפי שהיה עד כה. הקרן מהווה אלטרנטיבה גם לאנשים שחסכו לטווח ארוך (15 שנה לפחות) באמצעות קופות גמל ועתה כתוצאה מהתיקון לחוק אפשרות זו מאבדת חלק מהרלוונטיות שלה כלפיהם.

מדיניות ההשקעה של הקרן עוקבת אחר מדיניות ההשקעה של קופות הגמל. הקרן תשקיע את נכסיה בפרופורציות דומות להרכב ההשקעות הממוצע של קופות הגמל לתגמולים ואישית לפיצויים, בכפוף לכך שהקרן תשקיע לפחות 50% מהשווי הנקי של נכסי הקרן באג”ח לסוגיהן והחשיפה למניות לא תעלה על 30% מהשווי הנקי של נכסי הקרן.

עופר אלעד, סמנכ”ל השיווק של פריזמה אמר היום: ”הפתרון המוצע על ידי ”פקן פלוס חסכון גמל“ הוא הפתרון האולטימטיבי המאפשר ללקוחות להמשיך ולחסוך באותו אופן אליו הם התרגלו עד כה, בהוראת קבע חודשית, במדיניות השקעות עוקבת לזו של קופות הגמל ויחד עם זאת ליהנות מהיתרונות של מכשיר נזיל לחלוטין”.

מקור ונתונים נוספים:
NRG

קופות גמל

חברת ניהול קרנות הנאמנות החדשה שהקים איש העסקים לני רקאנטי יוצאת לדרך. החברה הודיעה על השקעה של 6 קרנות נאמנות חדשות. מרבית הקרנות די סטנדרטיות: קרן מנייתית אחת, 2 קרנות אג”ח, קרן שקלית אחת, וגם קרן גמישה. אבל לצד החמישה בולטת קרן חדשה שמציעה אפיק השקעה שונה ומיוחד: ספורט עולמי.

הקרן החדשה שתשא את השם ”רקנאטי ספורט עולמי“ תחזיק לפחות 50% מנכסיה במניות סחירות בחו”ל של חברות שעיקר עיסוקן בענפים שונים הקשורים לספורט. בין היתר מדובר על יצור שיווק והפצה של ציוד ספורט, בנית איצטדיונים, יצור שיווק והפצה של ביגוד והנעלה לתחומי הספורט השונים, הפעלת מועדוני ספורט וקאנטרי-קלאב, וכן תחום המדיה בספורט. יתרת נכסי הקרן יושקעו על פי שיקול דעתו המוחלט של מנהל הקרן במזומנים בשקלים, במט”ח או בני”ע.

מקור ונתונים נוספים:
TheMarker